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Economie

Projet de loi de finances 2019 : La planche à billets continuera de couvrir les déficits

Malgré la hausse des recettes budgétaires, le solde global du Trésor public devra afficher un déficit de près de 2 200 milliards de dinars en 2019, selon les projections du projet de loi de finances, adopté mercredi dernier en Conseil des ministres.

Inès Bara

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Malgré la hausse des recettes budgétaires, le solde global du Trésor public devra afficher un déficit de près de 2 200 milliards de dinars en 2019, selon les projections du projet de loi de finances, adopté mercredi dernier en Conseil des ministres.

Un tel niveau de déficit laisse prévoir d’importants recours aux financements monétaires par la Banque d’Algérie (BA), c’est-à-dire à la planche à billets, alors que le niveau d’inflation projeté pour l’exercice prochain est de l’ordre de 4,5 %, selon les cadrages macroéconomiques du PLF 2019. Prévoyant des recettes budgétaires en légères hausse, à 6 508 milliards de dinars, dont 2 714 milliards de dinars de recettes fiscales pétrolières.

Recettes de l’Etat

Le PLF s’appuie pourtant sur des projections très prudentes, en étant basé sur un prix de référence du baril de pétrole de seulement 50 dollars. Or, si les recettes de l’Etat s’inscrivent à la hausse, les dépenses budgétaires prévues sont maintenues dans des proportions très importantes, ce qui ne manque pas de nourrir les déficits publics et d’appuyer par conséquent leur couverture sur les instruments monétaires de financement interne non conventionnel.

Ainsi, le PLF 2019 prévoit des dépenses globales de l’ordre de 8 557 milliards de dinars, dont un budget de fonctionnement en hausse à 4 954 milliards de dinars, tandis que celui affecté à l’équipement marquera un léger recul avec des enveloppes de quelque 3 600 milliards de dinars en crédits de paiements et de 2600 milliards de dinars en autorisations de programmes pour financer de nouveaux projets ou réévaluer ceux en cours.

« situation sécuritaire aux frontières»

Aussi, si le recul des dépenses d’investissement public par rapport à l’exercice précédent est justifié par la baisse des crédits consacrés auparavant à l’assainissement des créances détenues sur l’Etat, la hausse du budget de fonctionnement découle, elle, «de la situation sécuritaire aux frontières», mais aussi est surtout du «relèvement des transferts sociaux», selon les précisions du Conseil des ministres.

transferts sociaux

Atteignant une part de près de 21% du budget global de l’Etat, le montant des transferts sociaux sera ainsi porté en 2019 à plus de 1760 milliards de dinars, repartis notamment entre les soutiens aux prix, le système des retraites et les politiques publiques de logement et de la santé.

Bien qu’il améliore les dépenses sociales, tout en évitant l’instauration de nouvelles taxes, le projet de loi de finances de 2019 induit néanmoins une politique budgétaire plutôt expansionniste, ce qui ne favorise pas la résorption des déficits encore abyssaux du Trésor et du budget de l’Etat.

Planche à billets

Des déficits qui ne pourront être financés, dans le contexte actuel, que par des recours importants à la planche à billets, avec des périls inflationnistes très évidents. Ce qui risque en définitive de peser lourdement sur le pouvoir d’achat des ménages.

 

 

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Prix du pétrole : le Brent à plus de 43 dollars mercredi

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Les prix du pétrole évoluaient proches de l’équilibre mercredi, limités par la progression du Covid-19 aux Etats-Unis et avant la publication plus tard dans la journée des stocks américains de brut par l’EIA.

Mercredi matin, le baril de Brent de la mer du Nord pour livraison en septembre valait 43,02 dollars à Londres, en baisse de 0,14% par rapport à la clôture de mardi.

A New York, le baril américain de WTI pour le mois d’août perdait 0,32%, à 40,49 dollars.

Les cours du brut “sont toujours bloqués juste au-dessus de 40 dollars le baril, comme ancrés avant qu’une raison convaincante ne vienne les pousser dans l’une ou l’autre des directions”, a estimé Louise Dickson, analyste.

Le léger repli observé mercredi s’explique “par les données publiées par l’API qui montrent une nouvelle hausse des stocks de brut” aux Etats-Unis, a-t-elle précisé.

L’American Petroleum Institute (API), fédération qui regroupe les professionnels du secteur pétrolier, a en effet estimé mardi que les stocks de brut avaient grimpé d’un peu plus de 2 millions de barils dans le pays.

Les investisseurs attendent désormais le rapport hebdomadaire de l’Agence américaine d’information sur l’énergie (EIA) sur le même sujet, jugé plus fiable.

Selon la médiane d’analystes interrogés par l’agence Bloomberg, les réserves américaines de brut pour la semaine achevée le 3 juillet sont attendues en baisse de 3,25 millions de barils.

Les cas du Covid-19 outre-Atlantique “sont bien sûr une autre raison de s’inquiéter” pour le marché, a ajouté Mme Dickson.

La barre des 60.000 nouvelles infections au coronavirus recensées aux Etats-Unis en 24 heures a été franchie mardi, selon l’université Johns Hopkins, un niveau record qui porte à près de 3 millions le nombre total de cas détectés.

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Pétrole : le Brent à 42,68 dollars mardi

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Les prix du pétrole reculaient mardi, les investisseurs étant préoccupés par l’évolution de la pandémie aux Etats-Unis et par le retour de près de 2 millions de barils quotidiens sur le marché le mois prochain.

Le baril de Brent de la mer du Nord pour livraison en septembre valait 42,68 dollars à Londres, en baisse de 0,97% par rapport à la clôture de vendredi.

A New York, le baril américain de WTI pour le mois d’août perdait de 1,26%, à 40,12 dollars.

Les investisseurs “hésitent toujours à renforcer leurs positions au-dessus de 40 dollars le baril”, constate Ipek Ozkardeskaya, analyste.

Les prix du brut sont sous l’influence “de forces opposées”, note de son côté Jeffrey Halley, analysre.

“D’un côté, la reprise économique en Asie et en Europe montre des signes favorables mais, de l’autre, on observe une augmentation rapide du rythme du Covid-19 aux Etats-Unis”, a expliqué l’analyste dans une note.

Les Etats-Unis ont dépassé la barre des 130.000 morts du nouveau coronavirus et ont encore enregistré lundi un bilan journalier des nouvelles infections inquiétant, à près de 55.000 cas supplémentaires, selon les données de l’université Johns Hopkins, qui fait référence.

De plus, le marché se prépare à l’allègement progressif des coupes drastiques mises en place par les membres de l’Organisation des pays exportateurs de pétrole (Opep) et dix alliés, dont la Russie, qui doivent passer de 9,6 millions de barils par jour (mbj) en juillet à 7,7 mbj en août, jusqu’à décembre.

Les analystes ont souligné par ailleurs que la décision de justice américaine rendue lundi au sujet de la fermeture du Dakota Access Pipeline, un oléoduc dont le tracé est contesté depuis des années par des tribus amérindiennes et des associations de protection de l’environnement, ajoutait de “l’incertitude” au marché pétrolier américain.

Dans une décision de 24 pages, le juge de Washington James E. Boasberg a estimé que le pipeline long de 1.900 kilomètres était loin de respecter les normes environnementales, notamment concernant les risques de fuite de pétrole

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Revenu par habitant : l’Algérien perd 90 dollars en 2020, selon la banque mondiale

Melissa NAIT ALI

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© DR | Banque Mondiale

L’Algérie dégringole dans le classement des pays en fonction de leur revenu (2020-2021) établi par la banque mondiale. Selon le document publié, aujourd’hui sur le site de l’institution monétaire internationale, l’Algérie est passée dans la catégorie des pays à revenu intermédiaire inférieur, après avoir été classé l’année dernière dans la catégorie des pays à revenu intermédiaire supérieur.


Selon le tableau de classification, le revenu national par habitant a baissé de 90 dollars, passant ainsi de 4 060 dollars en juillet 2019 à 3 970 dollars au 1er juillet 2020. « Le chiffre du RNB par habitant pour 2018 a été révisé à la baisse ; il s’établit à 840 dollars au lieu de 1 560 dollars (chiffre publié précédemment et figurant dans le tableau). L’Algérie, l’Indonésie, Maurice, le Népal, le Sri Lanka et la Roumanie étaient très proches de leurs seuils respectifs l’année dernière », souligne cependant la banque mondiale.

Selon la même, l’institution de Bretton Woods répartit les économies du monde en quatre groupes : faible revenu, revenu intermédiaire de la tranche inférieure, revenu intermédiaire de la tranche supérieure et revenu élevé. Cette classification est actualisée chaque année le 1er juillet. Elle repose sur le RNB par habitant de l’année précédente (2019 dans le cas présent) en dollars courants, selon la méthode dite « de l’Atlas » pour le lissage des fluctuations de taux de change.

La banque mondiale a relevé deux facteurs déterminent l’évolution de la classification des pays. Il s’agit du RNB par habitant, qui évolue en fonction de la croissance du revenu du pays concerné, de l’inflation, des taux de change et de la démographie, sachant en outre qu’il peut aussi changer à la suite des révisions apportées aux données et aux méthodes de comptabilité nationale.

« Pour que les seuils de classification des revenus restent fixes en termes réels, ils sont ajustés chaque année en fonction de l’inflation. Nous utilisons pour cela le déflateur du droit de tirage spécial (DTS), qui est une moyenne pondérée des déflateurs du PIB de la Chine, du Japon, du Royaume-Uni, des États-Unis et de la zone euro », lit-on dans le même communiqué.

La banque mondiale souligne, cependant, que les « chiffres du RNB utilisés pour cette actualisation ne reflètent pas encore l’impact de la pandémie de COVID-19 ». Selon toujours le même document, « les révisions des comptes nationaux ont joué un rôle important dans l’actualisation à la hausse concernant le Bénin, Nauru et la Tanzanie ». « Pour le Soudan, la valeur du RNB sur la période 2009-2018 a été adaptée à la suite des révisions des taux de change », indique la même source.

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